2025年商品市场行情或将深受美国下届特朗普政府政策影响。有预测指出，因黄金作为避险资产的需求预计会激增，其价格有望冲击每盎司3000美元大关。与此同时，原油产量预计增长，北海布伦特原油价格可能试探60美元/桶的低位。

作为衡量黄金国际价格的标杆，纽约期货（主力合约）在10月底已突破2800美元大关，当前虽略有回调，但仍徘徊在2700美元区间的前半段，与2023年底相比涨幅高达30%。众多主流金融机构均认为，金价有望进一步攀升，超越2900至3000美元的历史高位。

“当前黄金投资尚未出现过热现象”。瑞士瑞银集团（UBS）通过对比黄金ETF和期货的投资规模与整体资产管理规模，分析得出与欧洲债务危机或新冠疫情时期相比，当前黄金资产配置尚显不足。

在2025年黄金仍存在投资潜力的背景下，特朗普政府可能带来的政策不确定性，反而可能成为刺激黄金买入的一大因素。

美国摩根大通指出，“关税上调和通胀加剧可能会持续推动投资者买入黄金，作为对抗货币贬值的避险工具”，并预测今年10月至12月期间，实物黄金价格将达到每盎司2950美元。

减税政策或加剧美国财政困境，进而引发市场对美元稳定性的忧虑。高盛预测，受美国政策不确定性等多重因素影响，至2025年底，纽约黄金期货价格或将攀升至每盎司3000美元。

历来，黄金价格与美元汇率及美国利率紧密相关。然而，自俄乌冲突爆发以来，这种关联性变得愈发脆弱。新兴国家央行出于规避制裁风险的考虑，纷纷将外汇储备由美元转向黄金。据瑞银集团预估，2024年央行的黄金购买量将达到约900吨，远超过去十年平均的325吨水平。

展望2025年，尽管美国降息预期持续，但新兴国家对于黄金的购买热情不减。

众多机构预测原油价格将步入下行通道。作为国际基准的北海布伦特原油期货（近期合约）当前价位低于75美元，较年内4月高点已下滑约两成。多数主流金融机构预测其价格将在60至80美元区间内波动。

特朗普政府推行的增产石油政策可能成为打压原油价格的关键因素。美国花旗集团认为，“特朗普总统若上台，或将对原油价格构成下行压力”，并预测布伦特原油平均价格将滑落至60美元。

美国银行（BofA）同样分析指出，“石油供应的增长速度将超过需求，导致市场供过于求的局面”，并预测2025年石油的平均价格将达到65美元。特别是美国、巴西、圭亚那及加拿大等主要产油国的石油产量预计将显著增长。

此外，美国对中国这一石油主要消费国提高关税的措施，也引发了市场对石油需求减少的担忧。花旗集团经过估算认为，若美国实际对中国提高60%的关税，将导致中国GDP增长率下降2.4%，进而可能带来石油需求下滑的风险。

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