黄金价格“狂飙”，未来走向何方？

近几年，黄金价格一路攀升，好不容易近期出现了回调态势，然而世界第一投行高盛却突然抛出重磅预测——明年黄金价格或达四千美元。这一消息引发广泛关注，黄金为何会出现如此大幅上涨？我们又该如何看待这一现象呢？

据凤凰新闻报道，在今年1月至5月期间，全球央行平均每月购买约77吨黄金。高盛大胆预计，金价将在未来几个季度不断刷新纪录，年底有望升至每盎司3700美元，到2026年年中更是有可能达到4000美元。

高盛还提到，上述月均购买量虽“略低于”其此前预测的每月80吨，但依旧处于历史高位。其中，5月全球黄金净购买量为31吨（不含美国），中国以15吨的购买量首位成为可识别买家。值得一提的是，中国央行已连续8个月增持黄金，截至6月底，官方黄金储备达7390万盎司，较5月末增加了7万盎司。

中新经纬援引Wind数据指出，COMEX黄金期货价格在2024年全年累计上涨27.39%，打破2010年以来的年度涨幅记录。而今年以来，截至发稿，COMEX黄金期货价格涨幅已接近2024年全年，达到26.79%。

据悉，黄金价格不仅有周期性波动，还呈现出加速上涨的趋势。1973年布雷顿森林体系瓦解后，黄金价格历经35年3个月，于2008年3月达到1000美元/盎司；此后又经过12年4个月，在2020年8月突破2000美元/盎司；按照高盛预测，至2025年3月，仅用约4年7个月便可能突破3000美元/盎司。

黄金“四千美元”预测：逻辑与变数

7月4日瑞银财富管理微信公众号文章称，其大中华区投资总监兼亚太区宏观经济主管胡一帆指出，黄金能有效对冲地缘政治风险，且实际利率下降、美元走软持续利好金价。

高盛持续看好黄金价格，引发广泛关注与讨论：黄金真能涨至四千美元吗？

高盛在全球金融领域地位重要，研究团队汇聚众多资深专家，拥有海量数据与先进模型，过往有不少精准预测案例，为其此次黄金价格预测增添了可信度。但金融市场变幻莫测，即便高盛这样的巨头，预测也非绝对准确，我们关注其观点时更应剖析依据。

当前地缘政治局势复杂多变。中东是地缘政治矛盾“重灾区”，伊朗核问题、巴以冲突等热点不断升温，地区局势紧张，冲击当地经济秩序，波及全球能源和金融市场。欧洲地缘冲突也未平息，影响经济复苏与地缘格局。地缘政治不稳定凸显黄金避险属性，也为金价走势增添不确定性。

多因素交织，共推黄金价格上行之势

黄金的避险属性在地缘政治危机中尽显无遗。危机爆发时，投资者忧心资产安全，迅速调整投资组合，将资金从高风险资产转向黄金等避险资产。当下地缘政治风险加剧，黄金吸引力大增，成为众多投资者稳定资产配置的关键选择，为金价上涨注入强劲动力。

黄金以美元定价，在美国通胀高企时，美元贬值往往推动金价上涨，目前这一情况出现的可能性颇高。美元强弱与黄金价格紧密相关，当下美国通胀压力大，美联储加息虽能抑制通胀，却可能引发经济增长放缓，削弱市场对美元的信心。而且美国财政赤字扩大，进一步增加了美元贬值风险，从而推高黄金价格。

近年来，各国央行愈发重视黄金储备，积极增加持有量。在全球去美元化趋势下，中国等国加大黄金购入力度。央行此举既能分散外汇储备风险，又可提升本国货币国际地位，为黄金市场提供了强大需求支撑，推动金价稳步上升。长期来看，更多国家加入增持行列，黄金需求将更稳固，利于维持和提升金价。在危机与信任缺失的时代，黄金凭借本质属性吸引资金流入，虽短期有波动，但长期上行趋势明确。

市场有风险，投资需谨慎！